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谭雅玲:美元无奈急躁 比较难以扭转

本周,美元指数从本周初到周末基本维持在98点。最后的结果不情愿地得到了一点赞赏。在此期间,它甚至达到了99点的水平,这在2017年5月再次高位,但美元升值仍然突显了技能。技术控制是有效的。周一,美元指数收于98.0420点,周末收于98.7728点,涨幅为0.7%。最短期限为97.4874点,最高点为99.0309点,幅度为1.5%。本周美元汇率仍然清晰,97-99点的跨度表明贬值意图不变,但贬值阻力更为严重。其他非美元货币表现难以根据各自的经济现实和海外环境的恶化支持美元升值;欧元进一步跌至1.0961美元,这更刺激美元升值;新西兰元进一步跌至0.6280美元也是大气的影响之一。本周主要货币的表现难以改变,维持在一周内更为明显:如果英镑兑美元的汇率从1.22美元下跌至1.21美元;日元兑美元汇率稳定在106日元,但该区间有104日元的表现;美元汇率在1.32-1.33加元之间反复交错;瑞士法郎兑美元的汇率在0.97-0.99瑞士法郎之间上涨;澳元兑美元汇率基本稳定在0.67美元。中国对美元的人民币汇率基本稳定在7.15元,特别是在岸和离岸水平。人民币贬值有一点休息。

目前的汇率主要集中在美国和欧洲之间的博弈。美元控制的意图是明确的,即贬值方向基本不变;但外围,特别是欧元的环境和条件,已大大恶化,反弹难以支撑。严重;其他粉丝也面临困难和不利的情况。

欧元贬值是美元升值的焦点。面对当前美元疲软的上涨和克制,特朗普也开始谴责欧元,以实现美元贬值美元的国家政策。毕竟,美元贬值对美国经济非常重要;特朗普刺激美联储降息。目的是促进美元贬值是根本。因此,周五,随着美国白宫1.5万亿美元减税计划的刺激情况,特朗普再次批评美联储甚至声称鲍威尔是美国经济的敌人。这表明美元贬值和美联储降息的真实意图是保护美国经济。这对特朗普的政治生涯来说更为迫切。因此,特朗普表示,欧元区对美元的疯狂下跌已经给予欧元区国家出口和制造业的巨大优势。美联储对此漠不关心;美元处于创纪录的高位,听起来不错,但对美国制造商而言并不好。其对欧元的攻击的本质与美元的贬值有关。欧元不涨,而美元在两者之间的份额和权重密切相关。周五早些时候,美联储主席鲍威尔没有明确承诺在杰克逊霍尔全球中央银行年会上降息。特朗普质疑美联储并继续攻击美联储降息以试图推动美元贬值。从这个角度来看,美元升值是无奈的举动,美元贬值对经济来说迫在眉睫。目前,美联储将在9月货币政策会议上再次降低联邦基金利率。毕竟,美国经济的需求,尤其是周五的美国消费者信心指数,在六年内跌幅最大,跌至特朗普上任以来的最低水平。因为美国人担心他们的贸易政策将如何影响经济。例如,8月密歇根大学的美国消费者信心指数跌至89.8,初值为92.1,市场预测为92.4。与7月份的8.6点下降相比,本月创下2012年12月以来的最大月度跌幅,8月份的每月信心终值为89.8,是2016年10月以来的最低值。密歇根大学消费者研究负责人表示,美国的贸易政策增加了经济不确定性并减少了国内消费支出。此外,欧元兑美元汇率下跌近100点并跌破1.10美元,这是2017年5月15日以来的最低点至1.0963美元。其中,市场预期欧洲央行将大幅放宽政策,无视一些政策制定者对采取更多刺激政策的必要性的疑虑。再加上德国8月份经济放缓,失业率上升进一步表明欧洲最大经济体正在失去动力,并加强了对欧洲央行下月将推出新刺激计划的预期。欧元无法升值是一个现实的基础。

新西兰元贬值是外部遏制的影响。新西兰元一周下跌与其自身的利率预期有关,新西兰元兑美元汇率显示低位0.63美元,这使新西兰元成为8月份表现最差的G10货币。新西兰元的下跌与其自身经济数据的恶化有关。此外,国际贸易紧张局势令世界感到不安。周五,新西兰元兑美元汇率下跌0.3%至0.6291美元,周线下跌1.6%,为2015年9月以来的最低水平。在早期,新西兰联邦储备银行直接降息50个基点。放松率超出市场预期。本月新西兰元下跌约4%。对新西兰元的经济数据压力是:澳新银行表示新西兰公司对8月份未来商业活动的预期降至10年来的低点,这表明新西兰联邦储备委员会最近的积极降息并未增强信心。新西兰的经济前景似乎正在进一步恶化。企业非常悲观。即使货币条件较宽松,商品价格相当强劲,人口不断增长,但商品往往会下降,直接推动农产品的下跌;由于经济增长放缓,基本逆风因素仍然存在,新西兰元目标预计为0.6150美元。市场目前预计新西兰联邦储备委员会将进一步放宽其政策,这可能对该货币构成进一步压力。市场目前认为,新西兰联邦储备委员会将在11月将利率下调25个基点至0.75%,约为80%。在明年的某个阶段,利率最终将降至0.5%。西太平洋()银行预计新西兰元将是下周,下个月和三个月内唯一下跌的G10货币。从技术上讲,本周新西兰元跌破0.6350美元。未来意味着将在短期内测试0.6250的水平。新西兰元对美元的短期前景是中性的,同时维持中期看跌观点。预计新西兰元兑美元的汇率将在今年年底前实现。或者它将达到0.6100美元。新西兰元跟随风险情绪波动,国内基本面不能推动其上涨。由于中期全球经济前景面临挑战,澳新银行认为新西兰元将在2019年跌破公允价值0.6200美元。鉴于新西兰元的大幅下跌,未来可能会出现一定程度的复苏。

资产商品因素是一种复杂的技术组合。目前市场价格走势高于黄金水平,周一达到1565美元的高位。股市动荡,恐慌指数,贸易纠纷,经济下滑和货币政策激荡引发的动荡是金价反弹的重要依据。 8月黄金期货价格上涨超过6%,今年迄今已上涨约17%。高金价与美元贬值有回音关系。美国政府打算刺激美元贬值的意图清晰可见,黄金辅助功能是关键方法;然而,最终经济基本面的基础使得难以抑制美元的升值。此外,股市走势刺激了美元贬值。从实际的公司业绩来看,美股并不严重。市场悲观的怀疑更为突出。 8月美国PMI指数50点已经导致美元暴跌超过1%。本周芝加哥联储报告显示,8月芝加哥地区美国制造业采购经理人指数(PMI)为50.4,远超市场预期。正如美联储主席鲍威尔上周所说,美国经济状况良好,它重申美联储将采取适当行动,以保持目前的经济增长沿着既定轨道。鲍威尔的立场更加务实,特朗普对美联储降息的渴望是显而易见的。因此,美股与美元贬值策略有共同作用。实际的美国股票基础没有动摇,美国经济基础保持稳定。因此,美国商务部第二季度经济增长调整为2.0%,变化不大,而消费增长的增加表明消费仍然强劲。整体金融市场组合效应促进了美元贬值的明确意图,但更加困难。

预计下周情况会迅速改变。毕竟,9月美元的重要阶段是突出的。本月初的势头指引非常重要。美元贬值迫在眉睫。因此,美元已超过本周升值的限制,预计下周将有贬值的空间和机会。其他货币修正空间具有技术优势,欧元和英镑的表现是主要因素,其他货币也将支持它,例如澳元和日元以及加元的升值概率。

2019年8月31日

(编辑:王志强HF013)